當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月6日凌晨，美國(guó)共和黨總統(tǒng)候選人特朗普宣布在2024年總統(tǒng)選舉中獲勝。這一消息迅速攪動(dòng)了全球市場(chǎng)，航運(yùn)業(yè)也無(wú)可避免地置身其中。特朗普的勝選標(biāo)志著“美國(guó)優(yōu)先”政策的回歸，對(duì)航運(yùn)市場(chǎng)而言，這一政治動(dòng)向可能掀起深遠(yuǎn)的變局。

1.特朗普航運(yùn)相關(guān)關(guān)鍵政策立場(chǎng)

美聯(lián)儲(chǔ)

特朗普在擔(dān)任總統(tǒng)期間多次批評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾，要求更低的利率，并表示若當(dāng)選將不再支持鮑威爾留任。他主張總統(tǒng)應(yīng)在利率設(shè)定上有更大話語(yǔ)權(quán)，以通過(guò)其他方式降低通脹，而不依賴加息。這種施壓引發(fā)了共和黨內(nèi)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的擔(dān)憂，類似于20世紀(jì)70年代為刺激經(jīng)濟(jì)而保持低利率的做法，可能導(dǎo)致通脹上升。

貿(mào)易和關(guān)稅

特朗普特朗普在第一個(gè)任期內(nèi)，打破了兩黨數(shù)十年來(lái)對(duì)貿(mào)易自由化的支持，對(duì)中國(guó)加征高額關(guān)稅，并對(duì)進(jìn)口（包括從盟國(guó)進(jìn)口）的鋼鐵、鋁和產(chǎn)品征收更具針對(duì)性的關(guān)稅。在第二個(gè)任期內(nèi)，特朗普計(jì)劃對(duì)中國(guó)商品增加至少60%的關(guān)稅，并對(duì)其他國(guó)家征收10%至20%的關(guān)稅。

能源與環(huán)境

特朗普認(rèn)為氣候變化是“騙局”，并計(jì)劃取消電動(dòng)汽車稅收抵免，終止綠色技術(shù)補(bǔ)貼，包括《通脹削減法案》中的激勵(lì)措施。他的政策綱領(lǐng)呼吁取消對(duì)美國(guó)能源生產(chǎn)的限制，并推翻拜登政府的環(huán)保規(guī)定，如燃煤電廠排放和甲烷泄漏的控制。

地緣政治

北約：特朗普對(duì)北約持懷疑態(tài)度，認(rèn)為許多成員國(guó)未能達(dá)成防務(wù)支出目標(biāo)，并曾多次暗示要減少美國(guó)在北約的角色，甚至曾考慮退出北約。盡管他在任期間并未正式退出北約，但他的政策引發(fā)了盟友對(duì)美國(guó)安全承諾的擔(dān)憂。

伊朗：特朗普采取“極限施壓”策略，通過(guò)嚴(yán)厲制裁限制伊朗的經(jīng)濟(jì)來(lái)源，試圖迫使伊朗達(dá)成更廣泛的核協(xié)議。他認(rèn)為此策略非常成功，聲稱如果連任，將達(dá)成徹底消除核武器的協(xié)議。不過(guò)，特朗普的強(qiáng)硬立場(chǎng)也導(dǎo)致美伊關(guān)系進(jìn)一步緊張。

俄烏：特朗普聲稱可以在24小時(shí)內(nèi)達(dá)成烏克蘭和平協(xié)議，可能會(huì)通過(guò)施壓讓雙方妥協(xié)。他傾向于與俄羅斯建立關(guān)系，但在實(shí)際政策上與普京的交涉成效有限。

中東：特朗普的《亞伯拉罕協(xié)議》促成了以色列與部分阿拉伯國(guó)家的關(guān)系正常化，成為其中東政策的主要成就。他傾向于減少在敘利亞和伊拉克的美軍駐扎，但也支持以色列的安全防御，盡管可能推動(dòng)以色列“結(jié)束”與加沙的沖突。

朝鮮：特朗普采取了獨(dú)特的朝鮮政策，先是對(duì)金正恩強(qiáng)硬表態(tài)，隨后進(jìn)行了破冰會(huì)晤。盡管他與金正恩多次接觸，試圖促成棄核協(xié)議，但最終未達(dá)成實(shí)質(zhì)性成果。如果再次當(dāng)選，他可能會(huì)重新尋求與朝鮮談判。

2.全球航運(yùn)市場(chǎng)影響幾何

特朗普政府一直以來(lái)的核心是“美國(guó)優(yōu)先”政策，這一政策的根本是保護(hù)美國(guó)制造業(yè)、打擊進(jìn)口商品以減少貿(mào)易逆差。若新政府延續(xù)這一策略，勢(shì)必會(huì)對(duì)現(xiàn)有的全球供應(yīng)鏈產(chǎn)生重大影響，特別是在中國(guó)作為全球制造業(yè)中心的情況下，重新樹(shù)立關(guān)稅壁壘將對(duì)航運(yùn)市場(chǎng)形成直接沖擊。

特朗普在上任期間所掀起的關(guān)稅風(fēng)暴、去全球化潮流，以及對(duì)能源、環(huán)境議題的強(qiáng)硬立場(chǎng)，已然為各大航運(yùn)板塊帶來(lái)了深刻影響。而如今，特朗普再次入主白宮，航運(yùn)市場(chǎng)將面臨更復(fù)雜、更具挑戰(zhàn)性的局面。從集裝箱到干散貨，再到油氣運(yùn)輸，各細(xì)分市場(chǎng)都將隨著他的政策變化產(chǎn)生新一輪的震蕩與調(diào)整。

集裝箱航運(yùn)：全球化步伐受阻，貨物流向生變

集裝箱航運(yùn)一直以來(lái)對(duì)全球化、自由貿(mào)易的依賴程度極高，因而也最容易受到地緣政治動(dòng)蕩的沖擊。特朗普的高額關(guān)稅政策意圖不僅限于貿(mào)易對(duì)手中國(guó)，甚至可能波及到更多友邦。

分析公司Sea-Intelligence指出，短期內(nèi)，對(duì)集運(yùn)市場(chǎng)而言，這可能會(huì)導(dǎo)致部分進(jìn)口商加緊向美國(guó)輸送貨物，以規(guī)避即將到來(lái)的關(guān)稅。但中長(zhǎng)期看，供應(yīng)鏈和貨物流動(dòng)將不可避免地發(fā)生變化。進(jìn)口商會(huì)想方設(shè)法調(diào)整采購(gòu)模式，以盡量減少關(guān)稅影響，“這對(duì)航運(yùn)公司來(lái)說(shuō)不一定是壞消息，僅僅意味著可能需要調(diào)整航運(yùn)網(wǎng)絡(luò)以適應(yīng)不同的貿(mào)易流量。”

以往的中美航線將逐步失去份額，而更多替代性航線如中墨線則可能迎來(lái)增長(zhǎng)。正如ONE首席執(zhí)行官Jeremy Nixon所說(shuō)，“貨物仍會(huì)流入終端消費(fèi)者的手中，只是途徑改變。”集裝箱航運(yùn)公司需要快速適應(yīng)這些新流向，并且積極調(diào)整運(yùn)力網(wǎng)絡(luò)，以保證業(yè)務(wù)不因政策的調(diào)整而受挫。這種去中心化趨勢(shì)正是全球貿(mào)易碎片化的顯著特征。

氣體運(yùn)輸：不確定性放大

對(duì)于LNG和LPG運(yùn)輸市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，特朗普的政策可能將其推向新的不確定性。其一向?qū)剂闲袠I(yè)態(tài)度友好，對(duì)清潔能源則不以為然。

船舶經(jīng)紀(jì)公司 BRS 最近發(fā)布的一份報(bào)告指出，中國(guó)是美國(guó)液化石油氣和液化天然氣的主要進(jìn)口國(guó)，任何對(duì)這些流量的威脅都可能“顛覆”運(yùn)輸市場(chǎng)。特朗普回歸后可能更加依賴行政令和關(guān)稅來(lái)調(diào)整貿(mào)易，對(duì)航運(yùn)公司來(lái)說(shuō)，不僅意味著政策風(fēng)險(xiǎn)增加，也帶來(lái)了運(yùn)營(yíng)的不確定性。

油輪市場(chǎng)：制裁和沖突的“雙刃劍”

特朗普在油輪市場(chǎng)的影響力主要體現(xiàn)在其對(duì)中東地區(qū)、特別是對(duì)伊朗的強(qiáng)硬立場(chǎng)上。

Ardmore Shipping)首席運(yùn)營(yíng)官M(fèi)ark Cameron在9月曾表示，特朗普的上臺(tái)意味著俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)可能會(huì)很快結(jié)束，這對(duì)油輪貿(mào)易來(lái)說(shuō)是一大利空，而潛在的新政府可能會(huì)對(duì)伊朗采取更為嚴(yán)厲的政策，對(duì)油輪貿(mào)易而言則是積極因素。

盡管解除俄烏沖突可能會(huì)對(duì)油輪需求產(chǎn)生短期壓力，但更嚴(yán)厲的伊朗制裁將迫使灰色油輪退出市場(chǎng)，提升合規(guī)船舶的需求。

特朗普的政策總是充滿不確定性，正如Foreguard Shipping首席執(zhí)行官Alan Hatton所言，“對(duì)全球而言的壞消息，往往對(duì)航運(yùn)市場(chǎng)并不完全不利。

GSB Tankers 高級(jí)顧問(wèn) Henrik Hartzell 預(yù)測(cè)，隨著特朗普重返白宮，航運(yùn)業(yè)應(yīng)該預(yù)見(jiàn)到更大的“運(yùn)營(yíng)復(fù)雜性”。

根據(jù) BRS 的分析，伊朗原油和凝析油出口量最近達(dá)到 160 萬(wàn)桶/日，為 2018 年以來(lái)的最高水平。BRS 預(yù)計(jì)，特朗普當(dāng)選后，新一屆美國(guó)政府將迅速加強(qiáng)對(duì)伊朗石油工業(yè)現(xiàn)有制裁的執(zhí)行，包括其用于出口石油的灰色油輪網(wǎng)絡(luò)。

干散貨市場(chǎng)：貿(mào)易戰(zhàn)余波不減，農(nóng)產(chǎn)品及鋼材首當(dāng)其沖

干散貨市場(chǎng)曾在上一輪中美貿(mào)易戰(zhàn)中首當(dāng)其沖，農(nóng)產(chǎn)品和鋼材運(yùn)輸需求尤其明顯受到波及。特朗普對(duì)中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口的限制政策令中國(guó)轉(zhuǎn)而進(jìn)口巴西大豆。

克拉克森數(shù)據(jù)顯示，中美貿(mào)易戰(zhàn)導(dǎo)致2018年和2019年全球干散貨噸海里增速分別下降了0.5%。

若特朗普再次發(fā)動(dòng)貿(mào)易戰(zhàn)，不難預(yù)見(jiàn)中國(guó)將繼續(xù)減少對(duì)美農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口，這將對(duì)干散貨市場(chǎng)形成長(zhǎng)期打擊。而若形成類似“商品聯(lián)盟”的全球化碎片化格局，干散貨航運(yùn)的未來(lái)將更加復(fù)雜。

托克集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Saad Rahim對(duì)兩大商品集團(tuán)的發(fā)展?jié)摿Ρ硎緭?dān)憂，一邊是俄羅斯、伊朗、印度和中國(guó)，另一邊是歐洲、美國(guó)和拉丁美洲。

聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展組織技術(shù)與物流司司長(zhǎng)Shamika Sirimanne指出，自2017年貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā)以來(lái)，中美貿(mào)易持續(xù)下滑，中國(guó)自美進(jìn)口下降8%。她警告稱，基于地緣政治而非經(jīng)濟(jì)原因的供應(yīng)鏈多元化，可能導(dǎo)致貿(mào)易效率下降和供應(yīng)鏈變長(zhǎng)。

汽車運(yùn)輸：電動(dòng)車“出口潮”遇逆流

拜登政府對(duì)中國(guó)制造的電動(dòng)汽車加征100%的關(guān)稅。而特朗普在美國(guó)底特律發(fā)表集會(huì)演講時(shí)曾揚(yáng)言，當(dāng)選總統(tǒng)后，將對(duì)中國(guó)汽車加征200%、甚至1000%的關(guān)稅。這不僅是對(duì)汽車制造業(yè)的一次逆流，也將直接沖擊汽車運(yùn)輸市場(chǎng)的供需平衡。

對(duì)汽車運(yùn)輸公司而言，電動(dòng)車出口的大幅受限可能導(dǎo)致運(yùn)輸需求回落。這也使得汽車運(yùn)輸企業(yè)在評(píng)估未來(lái)業(yè)務(wù)時(shí)需要更多關(guān)注市場(chǎng)的不確定性。

綠色航運(yùn)：全球一致步伐受阻，區(qū)域政策或抬頭

特朗普對(duì)氣候變化的冷漠態(tài)度可能會(huì)削弱國(guó)際海事組織（IMO）在全球去碳化進(jìn)程中的領(lǐng)導(dǎo)力。Sea-Intelligence的分析師指出，特朗普勝選，IMO的全球減排目標(biāo)可能面臨擱淺，反而會(huì)刺激各國(guó)在區(qū)域范圍內(nèi)出臺(tái)更多自有的減排政策。

同時(shí)，特朗普在環(huán)保政策方面的“倒退”可能令LNG等清潔燃料的推廣速度減緩。一方面，傳統(tǒng)燃料需求上升，另一方面，航運(yùn)公司對(duì)新技術(shù)和清潔燃料的投資意愿降低，導(dǎo)致行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型步伐放緩。

這種政策的轉(zhuǎn)向意味著航運(yùn)公司必須應(yīng)對(duì)更復(fù)雜的多元化政策，跨區(qū)域航運(yùn)的合規(guī)成本將進(jìn)一步上升。對(duì)于正面臨去碳化壓力的航運(yùn)公司而言，這不僅是環(huán)保合規(guī)的挑戰(zhàn)，更是成本結(jié)構(gòu)的挑戰(zhàn)。

3.在動(dòng)蕩中前行

在海運(yùn)圈聚焦看來(lái)，特朗普的“2.0”版政策充滿不確定性，他的“逆全球化”立場(chǎng)、保護(hù)主義傾向以及對(duì)氣候變化的無(wú)視，將不可避免地為航運(yùn)市場(chǎng)從帶來(lái)更大的市場(chǎng)波動(dòng)。然而，其中也蘊(yùn)含著新的機(jī)遇。全球化與區(qū)域化供應(yīng)鏈、能源格局的重構(gòu)、環(huán)保議程的搖擺，都將成為航運(yùn)市場(chǎng)新一輪洗牌的動(dòng)因。

面對(duì)特朗普政策可能導(dǎo)致的供應(yīng)鏈重組，航運(yùn)公司必須認(rèn)識(shí)到區(qū)域化、友岸外包和近岸外包的發(fā)展趨勢(shì)將逐漸成為新的常態(tài)。另外，全球化的腳步放緩，但并不意味著各區(qū)域市場(chǎng)的活力消失。相反，東南亞、非洲等新興市場(chǎng)在未來(lái)幾年內(nèi)將持續(xù)增長(zhǎng)，成為全球物流鏈條的新支點(diǎn)。航運(yùn)公司在此過(guò)程中可以抓住機(jī)遇，適時(shí)進(jìn)入新興市場(chǎng)，通過(guò)與當(dāng)?shù)馗劭诤臀锪鞴?yīng)商的合作，打造更加緊密的區(qū)域化網(wǎng)絡(luò)，從而在逆全球化的浪潮中立于有利地位。